觀點洞察

昇恆日前非常榮幸受邀前往大成香港律師事務所（Dentons Hong Kong LLP）進行專業分享。本次交流由昇恆創辦人兼投資總監葉慶良擔任主講，圍繞「香港家族辦公室的概念與發展現況」展開深入淺出的探討。會上，葉慶良先生詳細介紹了家族辦公室在香港的核心理念、財富保全與跨代傳承架構，並剖析了香港作為國際家族辦公室樞紐的成熟生態與獨特優勢。昇恆衷心感謝 Dentons 團隊的熱情邀請與具前瞻性的思維碰撞。

發佈日期：2026年10月16日 媒體來源：Citywire Asia 昇恆資本有限公司（簡稱「昇恆」）非常榮幸獲得國際知名金融媒體《Citywire Asia》（記者：Priyanka Boghani）的專題報導與深入剖析。 昇恆於 2026 年 10 月 8 日在香港正式開業，持有香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）第 4 類（就證券提供意見）及第 9 類（提供資產管理）受規管活動牌照。昇恆打破傳統私人銀行與財富管理的框架，為超高淨值個人及家族提供涵蓋資產管理、家族財富傳承及企業顧問的全方位綜合服務。 《Citywire Asia》報導核心重點包括： 訂立三年 20 億美元 AUM 戰略目標：昇恆計畫在成立三年內達到 20 億美元（$2bn）資產管理規模（AUM）。行政總裁洪龍荃先生表示，將複製過往成功將家族辦公室平台資產規模從零打造至超過 20 億美元的實戰經驗。 AI 賦能降低 30%–50% 營運成本：公司將人工智能（AI）技術整合至投資研究與後勤營運中，預計可降低 30% 至 50% 的營運成本。節省的成本將重新投放在團隊上，提供

發佈日期： 2026 年 10 月 14 日 媒體來源： 《Asian Private Banker》 繼 2026 年 10 月 8 日圓滿舉行開幕典禮後，昇恆資本有限公司（簡稱「昇恆」）榮獲亞洲權威私人財富管理媒體《Asian Private Banker》刊登專題報道。 作為持有香港證監會第 4 類（就證券提供意見）及第 9 類（提供資產管理）牌照的獨立外部資產管理機構（EAM），昇恆憑藉機構級的專業實力、靈活敏銳的架構優勢，以及以客戶為本的核心理念，致力為亞太區高淨值家族與機構客戶提供全方位的財富與資產管理方案。 報道核心亮點摘要： 策略性團隊擴展：自成立以來，昇恆團隊規模已迅速增至約 15 位專業精英，並按既定目標推進，預計於2026年底擴充至 40 人規模。 強化核心領導陣容：團隊近期迎來業界資深專家加入，包括郭家耀先生出任業務拓展總監、關淑鏵女士出任企業諮詢主管，以及擁有 20 年財富管理深厚經驗（曾任職於友邦保險及中原家族辦公室）的劉偉強出任首席投資策略師兼家族辦公室總監，進一步鞏固並深化公司在家族辦公室全方位諮詢與企業融資領域的

立足香港，連結機遇，共創長遠價值 昇恆資本有限公司（Helix Capital Partners Limited，CE編號：BXJ766）欣然宣布正式開幕。本公司已獲香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）發牌，獲准從事第4類（就證券提供意見）及第9類（提供資產管理）受規管活動。 昇恆以家族辦公室及資產管理為核心，採用外部資產管理（EAM）模式，結合靈活營運與AI賦能，打造昇恆的「360°家族辦公室生態系統」，涵蓋資產管理、財富規劃、另類投資、信託及企業服務等範疇，致力為高端客戶提供專業、獨立、以研究驅動的一站式投資方案，並在波動的市場環境中陪伴客戶創造長期價值。 香港作為國際金融中心，擁有連接內地與全球市場的獨特優勢。昇恆的成立，正是看準這一戰略定位——以香港為基地，為客戶把握財富管理與資產配置的機遇。我們深信，專業的意見與審慎的管理，是穿越市場周期、實現長期價值的基石。 我們衷心感謝各界夥伴的支持，並期待與客戶、同業及社會各界攜手，共同書寫昇恆的篇章。

昇恆資本有限公司很榮幸應邀出席保利香港拍賣秋季預展。作為專注家族資產管理與傳承規劃的家族辦公室，我們一直關注藝術品在另類資產配置中的價值，以及其在財富保存、文化傳承與家族治理上的深遠意義。 本次預展匯聚中國書畫、現當代藝術、珠寶鐘錶等門類，不僅是藝術鑑賞的盛會，也為我們提供了寶貴的市場觀察與交流機會。感謝保利香港拍賣的邀請，我們期待與藏家、同業及合作夥伴深入交流，共同探索藝術與家族傳承的更多可能。

香港家族辦公室「顛覆者」昇恆目標 20 億美元 中原家族辦公室前聯合創辦人自立門戶，在港夥拍兩名資深業界人士，創立外部資產管理公司（EAM）昇恆資本有限公司。該公司行政總裁向《Citywire Asia》表示，目標於開業首三年內，管理資產規模（AUM）達20億美元。 昇恆由中原家族辦公室前首席投資總監兼聯合創辦人洪龍荃掌舵，出任創辦人兼行政總裁；前中銀香港資產管理高級投資組合經理葉慶良出任創辦人兼投資總監。近期，前萬方家族辦公室基金服務執行董事兼主管陳偉麟亦亦已加盟昇恆。 洪龍荃表示，昇恆以「顛覆傳統EAM」為定位，主打靈活「用者自付」收費及「業界最高分成」。昇恆亦涵蓋基金管理、企業顧問及上市前融資安排等服務，並正在籌備日本房地產有限合夥基金。公司以AI整合投資研究及後勤，並削減固定開支回饋顧問。料營運開支對比同業低30%至50%；總部設於香港，擬拓展台灣、新加坡及中東。 欲知更多文章內容，請看《Citywire Asia》原文：Hong Kong family office 'disruptor' Helix targets...

近年來，「大學捐贈基金模式」（Endowment Model）在亞太區的機構投資人與超高淨值家族中引發熱烈討論。這套理念最早由耶魯、哈佛及史丹福等頂尖學府的捐贈基金採用並發揚光大，例如耶魯基金在過去數十年龐大的資產體量下，依然締造了極為亮眼的長期年化回報。許多客戶常問我：這套源自美國大學基金的投資架構，究竟能否複製到家族辦公室的資產配置中？答案是肯定的。Endowment Model 的核心，並非盲目追逐高風險，而是幫助投資人最大化自身的資本優勢——即「超長線的時間視野」與「機構級的風控紀律」。對於致力於世代傳承的家族資產而言，這套模式提供了四大關鍵的戰略啟示： 一、 時間套利：長期資本的天然護城河 同樣是一筆資產，一年期與十年期的投資視野，會導向完全不同的配置決策與回報率。「時間套利」是長期資本最原始也最強大的獲利手段。在 Endowment Model 中，時間套利體現在三個層面：1）價值均值回歸的耐心： 被低估的優質資產往往需要長時間修復。在市場「先跌後升」的波動過程中，唯有「等得起」的長線資本，才能在市場恐慌時逆向布局，賺取估值錯配帶來的

中國財政部與國家稅務總局於近日聯合發布《關於離岸信託個人所得稅有關事項的公告》（2026年第21號）。這份被業界稱為「離岸信託新稅規」的文件，對個人將財產裝入離岸信託、存續期間收益穿透、乃至清算與身份變更等全生命週期，設定了極其明確的個人所得稅申報規則。許多市場人士將此解讀為對離岸財富的「重拳加稅」，甚至感到焦慮。然而，站在長線投資與家族治理的專業角度來看，我的觀點恰恰相反：21號公告並非單純的「加稅通知」，而是離岸信託從「灰色不確定狀態」走向「高透明度、可預期合規框架」的制度里程碑。 過去十多年，離岸信託常被高淨值家族視為隱蔽資產或稅務套利的工具。但隨著 CRS（通用報稅標準）解決了「誰擁有離岸資產」的資訊透明問題，本次 21 號公告則徹底回答了「如何對離岸信託徵稅」的執行細節。新規明確規定：財產裝入信託視同轉讓，按差額繳納 20% 個稅；存續期收益穿透至設立人，無論是否分配均須按年申報，且營運費用不得抵減、虧損不得結轉；設立人去世或居民身份轉變均會觸發稅務清算；甚至連「實際控制」的非居民信託亦被納入穿透徵稅範圍。這意味著，過往依靠代持、模糊掌

最近《姐姐當家2》開播，冉瑩穎和鄒市明的創業債務再次被推上風口浪尖。從一開始全網心疼她「替夫還債」到現在被部分網民貼上「敗家媳婦」的標籤，公眾都在感嘆：一個奧運冠軍家庭，曾坐擁數億資產，何以在短短七年間淪至變賣所有物業、連水費都要節省的地步？在投資界，我們常說「不要賺超出自己認知範圍的錢」；而鄒市明的經歷，恰恰是體育明星在退役轉型期，錯把時代紅利和競技天賦當作個人商業能力的典型縮影。 盲點一：家企不分，資產防線全面崩潰。大眾看到的是「賣樓還債」，但在我們專業家辦的眼裡，這叫資產隔離（Asset Segregation）完全失效！他們在上海黃浦江畔，豪擲千金打造高端拳館，高昂的硬體投入與年租金高達5000萬元的重資產模式，直接將他們推進了每個月「一睜眼就是十幾萬固定開支」的焦慮黑洞。當線下實體在疫情與市場的雙重打擊下陷入泥潭時，他們被迫通過變賣北京、上海、美國等地的豪宅來持續「輸血」與還債。這種「家企不分」的決策，直接讓企業的經營風險無限傳導到了家庭，將原本穩固的財富帝國徹底燃盡。成熟的家辦做法，是在創業前用家族信託或大額保單把生活資產和企業資金徹

作為家族辦公室的創辦人，我日常最核心的工作之一，就是協助超高淨值投資者，在波譎雲詭的全球市場中，尋找那些具備爆發性增長潛力的早期初創投資機會。真正頂級的初創公司，往往不是在所有人都看懂之後才值得關注，而是在它仍然充滿爭議、產品尚未成熟，甚至被外界視為不切實際時，就已經開始展現與眾不同的訊號。綜合我們團隊多年來在第一線幫客戶篩選項目的實戰經驗，那些最終能穿越週期、成為行業巨頭的初創企業，通常會在早期展現三個至關重要的非共識訊號。 第一個訊號：接近荒謬的野心。最有潛力的公司，早期提出的目標往往大得令人懷疑。回看歷史，Palantir 和 OpenAI 剛成立時，都曾被市場主流精英認為過於理想化，甚至是不可能成功的空想。Spotify 早期提出要建立一個包含全球音樂的數碼目錄，讓所有人都能方便使用時，唱片公司高層甚至當面嘲笑這個想法。Facebook 的早期團隊也不只是想做一個校園社交網站，而是相信它有機會重新改變整個互聯網的連接方式。我們真正留意的，並不是創辦人說得多麼宏大，而是他是否願意長期投入一個大多數人尚未理解的方向。如果一個想法明顯可行，且市